De matière première, l'or est redevenu monnaie
Par Simone Wapler
Jeudi 01 juillet 2010
Beaucoup d'analystes techniques s'attendent à une baisse de l'or. Les tenants de cette discipline estiment que toutes les nouvelles sont déjà dans les cours, et que ceux-ci reproduisent des trajectoires passées.
Ceux qui s'attachent à l'analyse fondamentale, considèrent que l'analyse technique vient juste en soutien pour déterminer des cours d'entrée et de sortie. L'analyse fondamentale s'attache à étudier le rapport de force entre acheteurs et vendeurs.
Pour l'or, ce rapport a définitivement changé en avril lorsque la Grèce a appelé le FMI à son secours.
De matière première, l'or est redevenu monnaie
Il a monté en euro. Contrairement à ce qui s'était produit dans la première phase de la crise, l'argent qui a quitté la monnaie unique ne s'est pas porté sur le dollar. Il a préféré l'or.
Dans la crise de l'euro -- puisque c'est ainsi que les Anglo-Saxons dénomment les événements récents -- l'or en dollar n'a pas baissé.
Reparlons de l'or en dollar
Par le passé, toute importante et rapide hausse de l'or ( comme celle que nous vivons depuis le début de l'année ) se traduisait par une baisse de la demande de la joaillerie.
Du coup les cours reculaient, le temps que les acheteurs traditionnels se soient habitués au prix.
Mais aujourd'hui, à chaque fois que les cours faisaient mine de reculer, les investisseurs revenaient à la charge, limitant toute baisse à des mouvements dérisoires.
Les investisseurs n'aiment pas les rendements négatifs
Beaucoup estiment que l'or est surévalué. Mais en réalité, l'or monte parce que les obligations souveraines n'offrent plus que des rendements négatifs.
Voici un graphe que vous pourrez aussi découvrir dans MoneyWeek, et qui vous prouve ce que j'avance avec les rendements américains
Un peu de bon sens
Une chose qu'un vieux briscard des marchés m'a apprise est : "on ne short pas un grand marché haussier ".
Ce principe est très sain. Lorsqu'on a identifié une grande tendance haussière -- et l'or est dans ce cas depuis 10 ans – mieux vaut ne pas spéculer sur de petites baisses. On risque de se brûler les doigts.
Je ne peux donc que vous répéter ce que je vous ai déjà dit :
- pour ceux qui possèdent déjà de l'or : il est urgent d'attendre ;
- les nouveaux venus s’initieront prudemment, en y consacrant seulement une partie de la somme qu'ils avaient prévue d'investir. Car il y a plus de risques à ne pas avoir d'or qu'à l'avoir payé un peu cher pour quelques mois.
